BDC guia completo para investir e lucrar

As Business Development Companies (BDCs) são uma classe de ativos única e atrativa no mercado americano, oferecendo aos investidores a chance de participar do crescimento de pequenas e médias empresas. Funcionando de maneira semelhante a bancos, as BDCs fornecem financiamento essencial para empresas em momentos cruciais de desenvolvimento, mas com maior flexibilidade e foco em empresas menores.

Neste artigo, vamos explorar detalhadamente o que são as BDCs, suas vantagens, riscos e como elas se comparam a outros tipos de investimentos. Isso ajudará você a decidir se elas devem fazer parte da sua carteira.

O que são as BDCs?

Em resumo, as BDCs utilizam o capital dos acionistas para investir em títulos de dívida ou ações de empresas privadas. Quando esses investimentos geram retornos, os acionistas recebem essa renda na forma de dividendos. Se o BDC estiver focado em ações, o valor da empresa pode flutuar ao longo do tempo, de acordo com o desempenho dos investimentos.

Investir em um BDC significa adquirir uma carteira de títulos estruturada de acordo com mandatos específicos. Existem diferentes tipos de BDCs, com perfis variados de risco e retorno. Alguns pontos a considerar:

• Ações vs. Dívida: A BDC visa geração de renda, valorização do capital ou ambos?
• Estágio da Empresa: Está investindo em empresas emergentes ou estabelecidas?
• Setor Específico ou Diversificado: O foco é em um único setor ou múltiplos?

A ideia das BDCs surgiu em 1980, e, desde os anos 2000, elas ganharam popularidade na bolsa. Elas são negociadas em grandes bolsas, como Nasdaq e NYSE, e o processo de compra é semelhante ao de ações tradicionais.

Como funcionam as BDCs?

Pelo menos 70% dos investimentos de uma BDC devem estar em empresas americanas com valor de mercado de até $250 milhões. As BDCs levantam capital através de IPOs, emitindo títulos corporativos e ações, e utilizam esse capital para fornecer financiamento a empresas em dificuldades.

Essas companhias geralmente fornecem empréstimos ou compram ações e títulos conversíveis das empresas nas quais investem.

Vantagens fiscais

As BDCs são isentas de certos impostos corporativos, desde que sigam regras rigorosas. Elas devem distribuir, no mínimo, 90% da renda tributável aos investidores, evitando, assim, a tributação corporativa. Por isso, a maior parte dos retornos de um BDC vem dos dividendos, com rendimentos históricos entre 8% e 10%.

Gestão: Interna vs. Externa

As BDCs podem ser geridas interna ou externamente. No caso de uma gestão externa, uma empresa independente cuida dos investimentos e cobra taxas de desempenho. Isso pode resultar em maiores custos para os acionistas. Por outro lado, uma gestão interna reduz os custos operacionais, uma vez que não há a cobrança de taxas adicionais.

Vantagens das BDCs

O principal atrativo das BDCs é o alto retorno em dividendos. Devido à obrigatoriedade de distribuir 90% dos lucros, elas se tornam interessantes para investidores que buscam uma fonte de renda constante, sem grandes expectativas de valorização do capital a longo prazo.

Além disso, as BDCs oferecem uma nova classe de ativos que pode diversificar uma carteira de investimentos. A diversificação é um fator crucial para reduzir riscos em uma carteira, como explicamos em outros artigos sobre o tema.

Riscos das BDCs

As BDCs enfrentam riscos significativos, especialmente relacionados às taxas de juros. Como a principal fonte de retorno vem dos empréstimos que elas fornecem, uma queda nas taxas de juros pode impactar diretamente os resultados. Quando o Federal Reserve decide reduzir as taxas, as margens de lucro das BDCs tendem a diminuir, o que pode resultar na queda do preço das ações e, em alguns casos, no corte de dividendos.

Outro risco é o calote das empresas que recebem os empréstimos. Pequenas e médias empresas têm um risco maior de falência. Ao contrário de REITs, que possuem ativos físicos como imóveis, o investimento em BDCs muitas vezes se resume a títulos de dívida, que podem perder totalmente seu valor se a empresa falir.

Cuidados na escolha de uma BDC

Alguns tipos de empréstimos têm preferência no pagamento em caso de falência, por isso é essencial analisar cuidadosamente o tipo de crédito oferecido pela BDC antes de investir.

No próximo artigo, explicaremos em detalhes como analisar uma BDC, discutindo os indicadores financeiros que ajudam a medir o desempenho dessas empresas.

Conclusão

As BDCs são fundos listados em bolsa que investem em pequenas e médias empresas americanas, levantando capital por meio da venda de ações. Esse capital é emprestado a essas empresas, que pagam juros aos investidores. Criadas em 1980, as BDCs são obrigadas a distribuir 90% dos seus lucros como dividendos, oferecendo altos rendimentos, mas também carregando riscos consideráveis, como a alta sensibilidade às flutuações nas taxas de juros e o risco de falência das empresas investidas.

Se você busca uma fonte de renda estável e não se importa com a falta de valorização do capital, as BDCs podem ser uma boa opção. Contudo, é essencial entender os riscos e diversificar sua carteira para mitigar eventuais perdas.

Fique atento para o próximo artigo, onde vamos explicar como analisar uma BDC e quais indicadores considerar ao escolher onde investir.